六月大宗商品市场最大的风险是什么？

鼠疫对农业社但会活动的不良影响势必但会不良影响大宗商品融资。

2021年对大宗商品产品来却说是混乱的一年，可持续价格比下降推高了通货膨胀率，而原材料价格比则经常出现回落。有高盛发出预警，2022年该产品正向确实更加艰难，鼠疫对农业社但会活动的不良影响势必但会不良影响融资。

道富汇丰银行(State Street)亚太地区微观策略师诺埃尔·迪克森(Noel Dixon)却说：“对大宗商品而言，2022年将是更具挑战性的一年，因为亚太地区金融体系正在施加压力外交政策。”他还坚引述：“金融体系正在对它们无能为力的由自给自足面涡轮机的通货膨胀率予以回应，有确实经常出现外交政策失误，从而给产品需求带来不利不良影响。”

2021年大宗商品乏善可陈不错。截至12月初14日，由五个对等大宗商品板块里面的24手融资所融资期货产品续平均密切相关的大宗商品股票价格比SCoP GSCI下降了平均32%。Neuberger Berman高级别投资Pop实习生哈坎·苏瓦(Hakan Kaya)却说：“大宗商品便次证明了自己的价值，几乎所有大宗商品的产品需求显然都在上涨，而自给自足则普遍受到功能性原因的受限制。”

SCoP GSCI可持续股票价格比涨幅最大，今年迄今已下降了47%，而SCoP GSCI原材料股票价格比则大跌了将近7%。

迪克森却说：“随着亚太地区金融体系开始施加压力货币外交政策，理论上收益率增高，导致蓝宝石走输。”今年以来，蓝宝石期货产品价格比大跌了6%以上，银子期货产品价格比大跌了17%。

很多公司12月初15日坚引述，为了应对通货膨胀率，将提前结束购债方案，并显然月内加息三次。

SummerHaven Investment Management科学研究部门副局长的卡扎·巴德瓦伊(Geetesh Bhardwaj)引述，2022年蓝宝石的乏善可陈将在较大程度上有所不同奥密克戎对亚太地区农业和贸易的不良影响。他却说：“鉴于通货膨胀率的塑性仍高于很多公司预计，如果产品无法控制对农业上涨发展前景的信心，蓝宝石则但会给予极大的利好。”

CoreCommodity Management合伙人乔伊斯·盖勒(Eliot Geller)引述，可持续产品方面，第四季度燃气期货产品大跌平均36%，但在里面欧和亚洲对液化燃气产品需求强劲、俄国扩大向欧洲委员但会的自给自足以及新的泽西州粮食产量受限等环境因素主导下，今年的累计涨幅仍有望超过48%。

与此同时，石粮价格比自2020年4月初西新的墨西哥里面质原油大跌至无穷大后强劲反弹。今年以来，新的泽西州基准原粮价格比下降了46%，但奥密克戎导致的产品需求不确定性是欧佩克+在12月初开但会上保留随时控产选项的关键状况。

迪克森坚引述，道富汇丰银行对粮价发展前景持“里面性”论调，因为“农业上涨持续增高和自给自足扩大这两种震荡同时经常出现，自给自足扩大是因为监管和产品需求不确定性导致凝灰岩的产品不让增高粮食产量。”不过，如果凝灰岩的产品限产，便突显鼠疫涡轮机的可持续产品需求以及欧佩克+废弃产能有限（低于产品预计）这些环境因素，粮价仍确实走高。

迪克森还引述，燃气产品预计将继续吃紧，月内价格比确实下降。他却说，主要给予商仍在决意生产，2022年主导燃气价格比正向的将是今年饱受灾变的关税同盟的产品需求情况下。

Neuberger Berman的苏瓦视为，愿景大宗商品的整体发展前景，这种资产几类的“真正几率”是产品需求。他却说，顾客不太确实因为很多公司扩大购债为数和现金流增高而大幅扩大驾驶、就餐或消费等社但会活动，但如果新的冠病毒又经常出现新的变异病毒性，导致生存率和入院率增高的话，就算一定但会扼杀产品需求，也应有但会推迟产品需求的上涨。

文 |《巴伦周刊》撰稿人迈拉·P·赛丰(Myra P. Saefong)

编辑 | 郭力群

翻译 | 小彩

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，禁止，不得转载。英文版听闻2021年12月初17日报道“Most Commodities Had a Great Year. But 2022 Looks More Challenging.”。

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