豆粕短线责难 中长期保持偏空思维

研报注释

【品种观点】

五一长假将至，股票交易提保，美豆栽种延迟超短期内，栽种天气极佳，美豆类新形式整体承气，巴西稻米升水长时间走低，巴西豆销售至美国，和澳洲外传栽种占地原定拓展，国际上油厂稻米到场和开机率回升里，但是前期开售多数，豆粕在紧张的大排长龙出货里，金融工具定价一般来说现货盘面粗大，基差强于;套利层面，豆粕7-9和9-1正套默许增多，短线松动，里长期维持偏空理性。

【操控敦促】

豆粕和菜粕空单减持，等松动后随即沽空。M2309租约支撑位3300,RM2309租约支撑位2600.

【金融工具情况】

截止4月底26日，豆粕金融工具均价标价4138元/吨，环比减少20元/吨，成交16.5万吨，基差标价4032元/吨，环比上涨13元/吨，成交55.9万吨;豆粕主力租约基差708元/吨，环比增加17元/吨。菜粕金融工具标价3070元/吨，环比减少49元/吨，成交0吨，基差标价3022元/吨，环比减少55元/吨，成交0吨，菜粕基差173元/吨，环比减少17元/吨。

【利多原因】

截止到2023年第16周末，国际上豆粕库存使用量为22.4万吨，较近日的27.8万吨增加5.4万吨，环比减少19.36%;签订合同使用量为242.7万吨，较近日的264.4万吨增加21.7万吨，环比减少8.20%。国际上自产气榨菜粕库存使用量为1.8万吨，较近日的3.7万吨增加1.9万吨，环比减少49.59%;签订合同使用量为15.1万吨，较近日的19.4万吨增加4.3万吨，环比减少22.21%。

【利空原因】

和澳洲原定2023年油菜籽栽种占地为2,160万英亩，较2022年的2,140万英亩拓展0.9%。

【风险原因】

国际原油、美元。

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