【国金医药】复锐医疗科技领域点评：净利同比120%，注射填充..

国金研究工作医药行业 赵海春

财务状况简评：2022年1月10日，美国公司发布财务状况MV，预计2021年，美国公司销售额下同上涨激80%，所得润下同上涨激120%。财务状况好于预期。美国公司与影视文化肥胖私人机构（苏州）、影视文化肥胖私人机构（天津市）以及天津市星丝奕生物科技，达成协议投资协议，设立美国公司对丝亚基胶原复合气相及面部埋线系列产品透过开发。 专营分析：传染病影响见底，财务状况修整已确定，慢速茁壮通道再获知。（1）作为系列产品延展全球90多个国家和邻近地区的伊拉克动能源医美徒手龙头，近现代是美国公司最大的分销邻近地区。作为欧洲各国稀缺的有着诸多世界性规范市场（FDA、EMA等）认证资质的医美徒手自营，美国公司原由受传染病的影响，在2021年上半年已经获知见底，销售额下同增长72.72%。（2）此次MV的2021整年销售额与所得下同分别激80%与120%的增长，再次夯实了我们对美国公司已经步入慢速茁壮通道的判断。（3）我们普遍认为，美国公司的最令人惊叹在于其伊拉克动能源徒手，处于“轻医美”赛道中的无创新选择，其他微创的系列产品与新原则上领域推展持续。填充竖井新增丝亚基胶原复合气相与面部埋线的系列产品，新模式新令人惊叹兑现在即。（1）丝亚基是蚕丝中的一种不溶性亚基质，与胶原小分子后形成极低粘弹性的水气相，可构建良好的柔性组织构架。（2）此次对天津市星丝奕在此的系列产品领域的转为，将进一步扩展美国公司在化学合成造山运动的布局，在在新模式令人惊叹，增强造山运动内系列产品的试探性销售。（3）美国公司在填充造山运动的系列产品供给，除了有化学合成，还有溶脂针和素在研家养。美国公司就有的化学合成系列产品在伊拉克、香港和印度销售，近现代的注册临床在停滞不前阻截中；素在近现代进入三期临床试验期中，预计今后2-3年将会获批。2021年7月，美国公司还完成了对影视文化牙科的收购，正构建数字化口腔网络服务，今后亦将实现与其他医美造山运动的试探性。 投资提议：根据美国公司财务状况MV，我们调高盈利预测，国金机构客户可详细查看《所得下同120%，填充竖井再添丝亚基的系列产品——复锐医护书评》全文研报段落。

危险性提示：的系列产品研发及自营业化不达预期、监管政策异动对行业增速影响等危险性。