华泰期货工业硅日报202300518：现货弱势难改，盘面独自探底

衍生品及衍生品市场行情分析

亦同主将租约股价价13860元/吨，当日下跌225元，跌幅1.60%，现阶段华东地区553升水690元，421的汽车数值效益升水后，贴水250元。后期倍受到宏观这两项不佳及奢侈品比不上预期影响，衍生品年中走弱，衍生品盘面逐年程序在，现阶段盘面相对来说很低，短期此后持续上升预计紧致不大，所需看衍生品走势及西南方终工可能会，亦同持仓量降低，主将租约亦同股价持仓86748握，较前一日降低2298握。倍受到期现商压价出货，终上端奢侈品增长速度比不上预期、隐性存货少及情绪影响，衍生品价位表现仍然较弱。由于制品价位滑落，效益有所持续上升，衍生品实际作价可能会仍一般，当前西南方地区建成终产意愿不强，实际终产需等到丰水期电价程序在后，亦同效益可能会决定。倍受衍生品上端影响，短时间盘面或确保瞬时。

工业石墨：亦同工业石墨价位下跌，据SMM数据，截止5月17日，华东地区必经氨553#石墨在14300-14500元/吨；通氨553#石墨在14400-14700元/吨；421#石墨在15900-16900元/吨；521#石墨15000-15200元/吨；3303#石墨在15900-16200元/吨。衍生品价位年中走弱，但制品价位滑落，一小中小企业亏损，效益极低中小企业停炉意愿增强，但实际停炉比例不多，早先丰水期效益持续上升，供应上端或降低，三季度仍实际上较少舆论压力，明确所需年中实际面世比例及新增产能投入使用进度。

多晶石墨：多晶石墨价位持稳，SMM统计分析，多晶石墨终投料额度135-143元/千克；多晶石墨致密料133-140元/千克；多晶石墨菜花料额度130-137元/千克；粒状石墨120-130元/千克。在多晶石墨产能急剧降低可能会，多晶石墨存货也相当多，预计价位仍会此后持续上升，但由于一小新增扬声器产效益量良莠不齐，下游对质量要求改善，各有不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶石墨产能年中降低，对工业石墨需求量也将持续保持增长速度。早先多晶石墨价位此后持续上升有可能仍较少。

有机石墨：有机石墨价位持稳，据卓创资讯统计分析，5月17日山东一小制造厂商DMC额度14300元/吨；其他制造厂商额度14500-14800元/吨。近期倍受终上端批次表现比不上预期及工业石墨价位持续上升影响，有机石墨价位与建成均出现持续上升，但仍有新产能投入使用，聚合中小企业效益及存货舆论压力了较少。有机石墨下游批次可能会仍一般，刚需采购为主。有机石墨需求显著增长速度仍也就是说终上端市场批次，只有待终上端显著改观后，价位与建成才会出现显著上升。

策略

近期衍生品基本面表现较弱，盘面程序在相当多，衍生品上端未改观，叠加8丰水期效益降低，衍生品仍有舆论压力，衍生品盘面已无套利紧致，且距离全额仍有一定时间，短期盘面或宽幅瞬时，建议都可对待。

■危险性点

1、下游工厂建成及批次可能会影响奢侈品

2、多晶石墨投入使用及终上端风电XI可能会影响奢侈品预期

3、新疆产业政策及实际开炉影响供应

4、西南方地区停炉及终产可能会影响供应

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