骏利亨德森：短期收益率飙升是债市大跌中所的“因祸得福”

时间：2025-02-19 12:24:28

令对冲遭遇数十年来最大损失的债市下挫行情，也有一个好处：粗期报酬率下跌很多，既包括了堪比实际上一直股票的报酬率，安全性还非常偏高。

骏利亨德森企业组合借助于和策略全世界主管Adam Hetts在本周的一份份文件中话说，这就叫“因祸得福”。

“由于现金流波动造成的改变，架构股票对冲今天可以比一年前显著缩粗分开盈利企业组合的久期，又不想明显牺牲生命信贷运动速度或报酬率，”Hetts话说。

两年期宾夕法尼亚州国债报酬率自月初以来不太可能增大两倍多，达到2.67%差不多。而10年期国债报酬率上个月还在这个程度附近。

这种趋同假定对冲今天可以获与一直股票大致相同的这样一来，但又不必承受同样的现金流下跌安全性。

“虽然这无论如何是非常进一步波动的来源，但对冲应该做到，粗期分开盈利是粗久期的，”他话说。“与一直报酬率来得，它对现金流下跌的敏感性非常偏高。”